Entre 2015 y 2019 el incremento fue moderado y acompañado por el crecimiento económico, lo que permitió que el ratio se mantuviera en niveles considerados prudentes. Para 2019, la deuda ya superaba los 8 mil millones de dólares y representaba alrededor del 23 por ciento del PIB, impulsada principalmente por emisiones de bonos soberanos y financiamiento destinado a infraestructura y déficit fiscal dentro de los límites de la regla fiscal.

El punto de quiebre se produjo en 2020 con la pandemia, cuando el aumento del gasto público, los programas de emergencia y la caída de la recaudación provocaron un salto abrupto del endeudamiento.

En ese período, el ratio superó el 30 por ciento del PIB, consolidando una nueva etapa en la estructura fiscal del país. La tendencia continuó en 2021 y, aunque la recuperación económica en 2022 y 2023 ayudó a moderar parcialmente la relación deuda/PIB, el saldo nominal siguió en ascenso hasta superar los 15 mil millones de dpoalres, con niveles cercanos al 38 por ciento–39 por ciento del producto.

Según estimaciones preliminares a diciembre de 2025, la deuda pública total alcanza aproximadamente 20.408 millones, equivalente al 41,2 por ciento del PIB, lo que implica que en una década el país multiplicó varias veces su endeudamiento y duplicó su peso relativo en la economía.

Aun así, en la comparación regional Paraguay mantiene una posición más contenida que economías como Argentina, Brasil o Colombia, aunque el desafío interno se centra ahora en sostener la disciplina fiscal para evitar que el ratio continúe escalando en los próximos años.